1月3日，2024年能源市場的表現，再一次證明了能源行業的動態複雜性和不確定性。GTC澤匯資本分析師表示，盡管能源市場的預測充滿挑戰，但通過對今年主要預測的回顧，我們可以更好地理解行業的變動趨勢。

1． 美國石油產量再創曆史新高

2024年，美國的石油生產再次突破曆史紀錄，創下了近3%的年增幅。GTC澤匯資本表示，這一預測精準地反映了美國石油行業的強勁增長，得益於技術進步和持續增長的需求。尤其是在頁岩油技術不斷成熟的背景下，美國繼續鞏固全球石油生產的重要地位。

2． WTI價格將在70至75美元之間波動

對於WTI原油價格的預測，GTC澤匯資本認為這個目標區間略顯保守。盡管年初至12月16日，WTI的平均價格為76.88美元/桶，稍微超過預期的上限，但整體的價格波動範圍較為接近。這一結果表明，盡管油價出現了短期波動，但整體價格水平仍在相對高位，符合我們對市場趨於穩定的預期。

3． 拜登政府不會更換超過10%的戰略石油儲備

GTC澤匯資本表示，這一預測未能成功，主要原因是美國政府在2024年持續以小幅度購買石油來補充戰略石油儲備（SPR）。與最初預期的不同，政府在年內補充了4630萬桶石油，超過了原定的10%的替代量。這一結果顯示，政治因素在能源政策中的作用超出了市場預期，拜登政府在補充石油儲備上展現了更為積極的態度。

4． 天然氣價格將高於2023年

盡管天然氣市場在年初曾表現出回升的跡象，GTC澤匯資本表示，這一預測並未實現。2024年12月16日，美國亨利中心天然氣現貨價格為每百萬英熱單位2.15美元，低於2023年的2.53美元/百萬英熱單位。由於溫和的冬季天氣和美國天然氣產量的創紀錄增長，天然氣市場的供應過剩，導致價格未能如預期回升。

5． 能源行業年回報率至少達到10%

對於能源行業整體表現的預測，GTC澤匯資本認為這一目標過於樂觀。年初的預期過於依賴於油氣價格的上漲，然而，隨著油氣價格的相對穩定和資金流向技術股等行業，能源股的表現相對滯後。到2024年12月26日，代表能源行業的ETF（XLE）的總回報率僅為4.2%，遠低於預期，顯示出能源行業的疲軟。

總結

2024年，能源市場的預測總體上有一定的誤差，但也有一些預測接近實際情況。例如，美國石油生產創紀錄的預測完全準確，而WTI價格預測則略有偏差，整體偏差並不大。然而，天然氣價格和能源行業回報率的預測顯然過於樂觀，這主要是由於溫和的氣候以及全球能源市場的供應鏈過剩問題。此外，GTC澤匯資本認為，政府在補充戰略石油儲備方麵的決策展示了政治和戰略因素在能源政策中的複雜作用。

展望2025年，GTC澤匯資本將繼續關注影響能源市場的全球因素，包括地緣政治風險、政策變化以及能源需求的長期趨勢，幫助投資者在複雜多變的市場環境中做出明智決策。